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公开市场连续九周实现资金净回笼的态势被打

2019-03-05 18:41:18

公开市场连续九周实现资金净回笼的态势被打破

流动性短暂休克央行投放1240亿元急救

■本报闫立良

本周,央行共开展了280亿元28天期正回购操作,中标利率持平于2.75%。由于本周有1520亿元资金到期,其中包括620亿元正回购和900亿元央票,因此,公开市场已经连续九周实现资金净回笼的态势被打破,本周实现净投放1240亿元。

上周,央行通过公开市场净回笼资金140亿元,为近期地量。这一变化被业界认为是短期流动性趋紧所致。

业界普遍认为,从上周开始的多部委对机构涉及代持违规交易的联合排查,形成了对债券市场的冲击,导致市场利率上行,流动性出现暂时性的休克。

25日,银行间市场主要回购利率继续攀升,其中回购定盘利率7天期品种已升至近期新高5%。

昨日的例行准备金退款会在一定程度上减少金融机构的借款需求,从而缓和流动性紧张局面。同时,对债券市场的排查局势明朗也减轻了各界的心理压力。一家国有商业银行的交易员称,在这种情况下,后续回购利率继续上行空间有限,资金面将逐步恢复正常水平。

一般情况下

公开市场连续九周实现资金净回笼的态势被打

,存款类金融机构于每月的5日、15日和25日,根据规定时点存款余额变化情况,对缴存的存款准备金进行例行调整,多退少补。

近期Shibor利率出现大幅波动,也反映出流动性出现暂时性的紧张。24日,Shibor隔夜和7天利率均上涨超过100个基点;25日,这两个利率品种又上涨20多个基点,分别达到4.2910和5.0210的水平。3月21日,Shibor隔夜利率仅为1.9380。但值得注意的是,昨日Shibor1月利率下降了37.3个基点,预示短暂的流动性趋紧状况已经有所缓解。

考虑到一季度中国经济增长弱于预期、监管层加大资本管制力度等因素,后期资本流入规模会逐步减小,但短期内不会出现逆转。从二季度情况看,外汇占款仍会保持一定的增幅。上述交易员强调。今年一季度,金融机构新增外汇占款高达12153.87亿元,月均增加4051.29亿元。

市场分析人士预计,在欧美宽松货币政策背景下,今年外汇占款将保持较高水平,为市场提供稳定充足的流动性,同时公开市场仍将承担流动性调控的重任,短期内正回购仍将继续进行。至于央票是否有必要重启,则要看流动性调控的需要。

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